既存の建物を改築するのではなく大幅な改修を行い、性能を大幅に向上させ、価値を高めること。リフォームがマイナスの状態を元に戻すという機能回復の意味を持つのに対して、リノベーションは新しい機能や用途の創造を意味することが多い。デザイン性の向上や現代的感覚の導入などが可能である上、旧建築物の解体・新築よりも安価であることから、商業施設でも多く見られるようになっている。